暴落に負けないポートフォリオとは？日経７：花王３の組み合わせが最強となるワケ＝日暮昭

2020年1月31日株式

リスクだけを抜き出しても同じ結果に

もう一つのねらいであるリスクについては、投資はそもそも「リスクをとることでリターンを追及する」ことですからリスクの高い低いだけで評価するのは投資の本質から外れるので、リターンと合わせて総合的に評価した結果、上記のリスク・リターンの関係とほぼ同様の姿となりました。

すなわち、事前に推計したリスクとリターンの関係を基に設定するポートフォリオが事後的に想定通りの結果となったことで、こうした所定の投資戦略に基づいたポートフォリオ運用が有効であることが示された形です。

ご参考：日経平均、花王、ポートフォリオのリスク・リターン評価グラフ（実績ベース）

＜シャープ・レシオ＞

ポートフォリオ理論を確立した貢献に対してノーベル経済学賞を受賞した米国のW・シャープ教授による指標。リスクに対するリターンの効率性を表し投資の優位性を一つの値で示す。

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『投資の視点』（2020年1月29日号）より一部抜粋

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